编者按 今年以来，全球经济下行压力加大，石化化工行业上半年整体经济效益不乐观，多数上市企业出现盈利下滑。三季度以来，随着经济恢复向好总体回升的态势更趋明显，石化化工上市公司盈利情况也有所回升。现特推出《石化化工上市公司三季度业绩分析》系列报道，探析三季度石化化工分行业上市公司盈利情况，并对未来进行展望，以供读者参考。
2023年，全球经济市场疲软，通胀水平仍处高位，金融脆弱性加剧等多重风险因素交织影响下，氟化工行业进入负反馈阶段，企业盈利水平大幅下滑。根据《中国氟硅行业运行简报》数据显示，第三季度中国26家氟化工上市公司三季度经营业绩有所回暖，虽然同比下降，但环比出现增长。
第三季度业绩出现回暖
根据《中国氟硅行业运行简报》数据显示，前三季度，中国26家氟化工上市公司总的营业收入为1575.98亿元，同比减少14.48%；总的净利润为105.41亿，同比下降59.79%。然而在第三季度，中国26家氟化工上市公司总的营业收入为581.46亿元，环比增加16.28%，同比减少10.78%；总的净利润为30.78亿元，环比增加11.20%，同比降低61.09%。
通过数据可以发现，受世界经济减速下行影响叠加外部环境复杂严峻，氟化工产品价格下行，公司业绩普遍承压，但第三季度氟化工上市公司业绩出现环比回升。企业对于后市整体表现依旧持乐观态度，经济动能不断聚集增强。
业内人士认为，2021年化工行业进入高速扩张周期，新材料、新能源及大宗商品产业投资热潮来临。经过企业不断建设，2023年行业投资产能开始释放，整体表现为市场竞争同质化激烈、行业开工率不足、市场价格接连回落。今年氟化工原材料持续上涨，而产品价格无法得到传导，导致全国氟化工企业大范围亏损。数据显示，2023年国内萤石粉产量约480万吨，年度均价为3185元(吨价，下同)，同比上涨12.4%。无机氟化物受原料萤石价格上涨，叠加国内需求疲软、海外出口不畅、产能释放集中等多重影响，直接表现为行业效益下滑，普遍出现亏损。
与此同时，今年含氟聚合物四大主要品种的市场价格呈现单边回落状态。氟碳化学品于2020~2022年3年配额考核期竞争激烈，行业亏损普遍，以R32为例单吨亏损水平最高值8000元。
业内人士认为，第四季度进入配额真空期，市场不再以抢夺配额为主，企业以自身产业链衡量生产开工率，行业亏损情况才缓慢开始改善。行业洗牌格局将进一步重塑，规模化、资源化、产业链一体化企业生存能力将提升。
新能源领域产能井喷
随着技术进步和需求的增长，氟产品的应用领域开始从传统行业向电子、能源、环保、生物医药等新领域渗透。
数据表明，发达国家含氟精细化学品在氟化工中的产值比例高达45%；我国含氟精细化学品的产值占比为27%，被认为有广阔前景。该领域同样没能逃过扩产“魔咒”，以六氟磷酸锂为例，2023年市场均价13.4万元，较2022年同比下滑62%。产能方面，从2022年至今，产能增速达64%，实际有效开工率降至55%左右。而其他含氟特气、含氟中间体、含氟农药等含氟精细化学品同样受需求及供给双重影响，市场进入下行周期。
多氟多在接受投资者提问时表示，六氟磷酸锂是公司的主要产品之一，其价格的下跌将导致公司的营收和利润下滑，但六氟磷酸锂产能还在继续释放。11月3日，永太科技公告称，公司控股子公司邵武永太高新材料有限公司9900吨/年的固态六氟磷酸锂已投入试生产。天际股份正在扩建六氟磷酸锂产能3万吨/年项目，分两期建设，预计2024年的3月份可以试生产，二期规划到2025年建设完成。
ACMI氟材料研究所分析师刘欣说，对于未来氟化工行业发展趋势，市场依旧处于结构性演变阶段，产业格局竞争依旧激烈，如何提升创新力、实现专精特新发展成为企业发展突破口。
配额方案有望打破僵局
根据《2024年度氢氟碳化物配额总量设定与分配方案》，2030年削减基线水平的97.5%，2040年全部淘汰氢氟碳化物(HFCs)。
日前，巨化股份公开表示，采取配额生产后，企业生产量不能超过按国家配额分配方案所获得的生产配额，有利于化解目前产能严重过剩矛盾，并优化供需格局、竞争格局。同时，巨化股份在投资者互动平台表示，根据国家HFCs配额分配方案，预计公司可获得的HFCs配额总量将处于国内龙头地位。
日前，生态环境部印发关于《2024年度氢氟碳化物配额总量设定与分配方案》，明确了2024年国内HFCs生产、进口、内用生产配额总量和企业配额分配方案等内容。随着氟化工厂家提交配额审核最后期限的过去，制冷剂R143a及R507等产品的市场价格已开始“抢跑”。
业内人士提醒，目前氟化工产业还存在产品结构不合理、技术创新能力不足、环保压力较大等问题，导致行业发展受限。随着应对气候变化和环保监管法规的更新，我国氟化工将面临进一步结构调整和技术升级的新要求。
